Le yen atteint son plus bas niveau depuis 34 ans face au dollar alors que la BoJ signale une politique ultra-facile de rester
Le yen a brièvement touché un plus bas de 34 ans près de la ligne de 152 contre le dollar américain mercredi à Tokyo, suite aux attentes renouvelées selon lesquelles la Banque du Japon maintiendrait sa position accommodante même après avoir augmenté ses taux d'intérêt pour la première fois en 17 ans.
Le yen est tombé à 151,97 pour un dollar, son plus bas niveau depuis 1990 après que Naoki Tamura, membre du conseil d'administration de la Banque du Japon, ait déclaré que les taux d'intérêt à court terme resteraient proches de zéro pour le moment, même si la banque centrale a mis fin aux taux d'intérêt négatifs la semaine dernière.
« M. Tamura était considéré comme l'un des membres les plus bellicistes parmi les décideurs de la BoJ, mais ses commentaires suggèrent qu'il n'est pas aussi désireux que prévu d'augmenter les taux », a déclaré Takuya Kanda, chercheur principal à l'institut de recherche Gaitame.com.
Cependant, la monnaie japonaise a regagné du terrain plus tard dans la journée après que le ministre des Finances Shunichi Suzuki s'est engagé à prendre des « mesures décisives » contre la faiblesse excessive du yen, laissant les investisseurs se méfier d'une éventuelle intervention des autorités.
La dernière fois que le Japon est entré sur le marché, c’était en octobre 2022, lorsqu’il a acheté du yen contre le dollar pour défendre sa monnaie, tombée à 151,94.
« Etant donné qu'il existe un précédent et que le marché est tombé à son plus bas niveau depuis 34 ans, il était inévitable que le marché se montre prudent quant à une éventuelle intervention », a déclaré Kanda, notant que le ministre semblait avoir élevé son avertissement concernant la baisse du yen.
Suzuki a déclaré aux journalistes que des mesures appropriées seraient prises « sans exclure aucune option » pour faire face aux fluctuations excessives du yen, ce qui a suscité des spéculations selon lesquelles le gouvernement pourrait intervenir sur le marché des changes pour la première fois depuis fin 2022.
Il a également déclaré que le Japon surveillerait de près l'évolution du marché des changes avec un « fort sentiment d'urgence », tandis que le secrétaire en chef du Cabinet, Yoshimasa Hayashi, principal porte-parole du gouvernement, a déclaré aux journalistes que les fluctuations monétaires excessives étaient « indésirables ».
L'expression « mesures décisives » est considérée comme l'un des avertissements les plus forts aux investisseurs lorsque le yen fluctue excessivement, car elle est fréquemment utilisée par le ministre des Finances avant que le gouvernement n'intervienne sur le marché des changes.
Plus tard dans la journée de mercredi, des responsables du ministère des Finances, de l'Agence des services financiers et de la Banque du Japon ont tenu une réunion pour discuter des conditions des marchés financiers, en présence du plus haut diplomate japonais chargé des changes, Masato Kanda.
La nouvelle de ce rassemblement a suscité la prudence des investisseurs quant à une éventuelle intervention, conduisant à une appréciation du yen par rapport au dollar.
Kanda, vice-ministre des Finances chargé des Affaires internationales, a déclaré aux journalistes après la réunion que son ministère prendrait « toutes les mesures possibles » pour freiner les fluctuations excessives du yen, sans exclure la possibilité d'intervenir sur le marché.
« Il est évident que des mouvements spéculatifs sont à l'origine de la dépréciation du yen », a ajouté Kanda.
Si le gouvernement décide d'intervenir sur le marché des changes, la BoJ, sur ordre du ministère des Finances, vendrait les actifs libellés en dollars qu'elle détient, tels que les bons du Trésor américain, pour acheter du yen, ont indiqué les courtiers.
Pendant ce temps, lors d'une session parlementaire, le chef de la BoJ, Kazuo Ueda, a déclaré que la banque centrale surveillait « de près » l'impact des mouvements du yen sur l'économie et les prix, mais il a refusé de commenter les mouvements du marché des changes.
Le 19 mars, la BoJ a abandonné sa politique de taux d'intérêt négatifs lors de sa première hausse des taux depuis 2007, remaniant le cadre peu orthodoxe d'assouplissement monétaire de la banque centrale mis en œuvre au cours de la dernière décennie pour lutter contre la déflation.
La banque centrale s'est toutefois engagée à maintenir l'assouplissement monétaire pendant un certain temps, ce qui a incité les acteurs du marché à supposer que l'écart de taux d'intérêt entre le Japon et les États-Unis ne devrait pas se réduire fortement.
A 17h00, le dollar valait 151,70-72 yens contre 151,50-60 yens à New York et 151,32-34 yens à Tokyo mardi à 17h00.
L'euro était coté à 1,0827-0828 dollars et 164,25-29 yens contre 1,0825-0835 dollars et 164,10-20 yens à New York, et 1,0841-0843 dollars et 164,05-09 yens à Tokyo mardi en fin d'après-midi.
Le rendement de l'obligation de référence du gouvernement japonais à 10 ans a chuté de 0,020 point de pourcentage par rapport à son niveau proche de 0,715% mardi, la dette ayant été achetée dans l'attente d'un assouplissement monétaire prolongé de la part de la BoJ.
Les actions ont démarré à la hausse et ont prolongé leurs gains tout au long de la journée alors que la dépréciation du yen a stimulé les problèmes liés aux exportations et que les investisseurs ont acquis des actions pour garantir leurs droits aux dividendes avant la fin de l'exercice, ont déclaré les analystes.
L'indice Nikkei Stock Average, composé de 225 émissions, a terminé en hausse de 364,70 points, ou 0,90 pour cent, par rapport à mardi à 40 762,73. L'indice élargi Topix a terminé en hausse de 18,48 points, soit 0,66 pour cent, à 2 799,28.
Sur le premier marché Prime, les gagnants ont été menés par les actions de l'immobilier, des produits divers et de l'assurance.
