BOJ augmente le taux à 17 ans de 0,5% avec des attentes de hausse des salaires
Vendredi, la Banque du Japon a augmenté son taux d'intérêt politique à 0,5%, contre 0,25%, son plus haut niveau en environ 17 ans, au milieu des attentes de hausses de salaires robustes dans les négociations annuelles de gestion du travail de cette année.
S'exprimant lors d'une conférence de presse après sa réunion du conseil d'administration, le gouverneur de BOJ Kazuo Ueda a exprimé davantage la volonté de resserrer la politique monétaire pour limiter l'inflation, bien que de telles étapes puissent entraver la croissance économique intérieure à mesure que la consommation et l'investissement se rétrécissent.
« L'inflation sous-jacente continue d'augmenter progressivement conformément à nos prévisions », a déclaré UEDA, l'ajout de l'environnement financier reste accommodant même après une randonnée à un niveau non vu depuis octobre 2008, lorsqu'une crise bancaire a secoué l'économie mondiale.
« Nous surveillerons soigneusement l'impact de la dernière hausse des taux d'intérêt » sur les conditions économiques et des prix avant de considérer la prochaine augmentation, a-t-il dit, sans préciser à quel point le taux de politique devrait baisser.
La banque a également levé ses projections pour l'indice de prix de base à la consommation, à l'exclusion des aliments frais volatils, pendant les trois années à l'exercice 2026, dans ses dernières perspectives publiées le même jour, citant une récente augmentation des prix du riz et un yen plus faible poussant les prix des importations .
Le BOJ estime désormais que l'indice augmentera de 2,7% au cours de l'exercice 2024, 2,4% au cours de l'exercice 2025 et 2,0% au cours de l'exercice 2026, contre les prévisions précédentes de 2,5%, 1,9% et 1,9%, respectivement.
Les révisions à la hausse sont un « message fort que la BOJ continuera de resserrer sa politique monétaire », a déclaré Masahiro Ichikawa, stratège en chef du marché chez Sumitomo Mitsui DS Asset Management Co. Il attend la prochaine randonnée des taux dès juillet 2025.
La hausse des taux a été décidée lors d'un vote de 8 à 1 au conseil d'administration de la politique de la banque. Le seul adversaire, Toyoaki Nakamura, a déclaré que le BOJ devrait confirmer une augmentation de l'élan des bénéfices des entreprises avant de le lever les taux.
L'augmentation de la première augmentation des taux de la Banque centrale depuis juillet de l'année dernière est venue alors que son conseil d'administration de politique est devenu plus confiant sur une autre série de hausses de salaire forte dans les pourparlers salariaux « Shunto » de cette année, qui sont susceptibles de jouer un rôle clé dans la soulagement des effets néfastes de l'inflation.
La réunion de ses directeurs de succursales plus tôt ce mois-ci a noté que les entreprises d'un large éventail d'industries ont l'intention d'offrir des hausses de rémunération, tandis que de nombreux chefs d'entreprise de grandes entreprises ont promis des augmentations de salaire exceptionnel depuis le début de l'année.
Les membres du conseil d'administration de la banque ont également été encouragés par les marchés financiers restant relativement stables après l'inauguration du président américain Donald Trump lundi, ont déclaré des sources familières avec l'affaire.
Les promesses de Trump dévoilées dans son discours d'inauguration, y compris son plan tarifaire, sont apparues en grande partie dans les attentes du marché, jetant les bases pour que la BOJ puisse aller de l'avant avec un resserrement monétaire, ont-ils déclaré.
Reconnaissant des incertitudes importantes sur les politiques futures de Trump, UEDA a déclaré que l'économie américaine semble rester « robuste », mais la BOJ surveillera de près comment ses manœuvres politiques affectent les marchés financiers.
Selon les données du gouvernement publiées vendredi plus tôt, les prix de base à la consommation du Japon en décembre ont augmenté de 3,0% par rapport à l'année précédente, le rythme le plus rapide depuis plus d'un an, alors que les subventions gouvernementales pour les factures de services publics se sont terminées.
Le taux d'inflation est resté à ou au-dessus de l'objectif de 2% de la BOJ depuis avril 2022.
Plus tard vendredi, le ministre des Finances, Katsunobu Kato, a déclaré aux journalistes que le gouvernement du Premier ministre Shigeru Ishiba espère que le BOJ « prendrait des politiques appropriées pour atteindre » son objectif de prix.
Alors que les prix continuent d'augmenter, les indicateurs économiques suggèrent que l'économie japonaise a ralenti dans certains domaines, comme la consommation privée et les dépenses en capital. Le resserrement monétaire de la BOJ augmente généralement les taux d'intérêt, réduisant l'enthousiasme des emprunts.
Toshihiro Nagahama, économiste en chef exécutif de l'Institut Dai-Ichi Life Research, a déclaré que la BOJ avait priorisé sa lutte contre la dépréciation du yen, qui a augmenté les coûts d'importation, sur la prise de décisions en fonction des fondamentaux économiques.
Vendredi, le Yen s'est brièvement renforcé à la zone 154 contre le dollar américain à partir d'environ 156 avant l'annonce de la hausse des taux. La monnaie japonaise a été sur une tendance à la baisse, planant près de ses niveaux les plus bas en plus de 30 ans.
Dans le sillage de la hausse des tarifs de la BOJ, les grandes banques privées japonaises sont sur le point de retirer leurs taux d'intérêt de prêt, ce qui rendait éventuellement plus d'entreprises et de ménages réticents à s'appuyer sur le mérite des dépenses financières et des investissements, pesant à leur tour sur la croissance économique, ont déclaré les analystes.
Dans le cadre des efforts pour normaliser les taux après une décennie de politique monétaire ultra-consultée, la BOJ a mis fin à sa mesure des taux d'intérêt négatif en mars de l'année dernière, marquant sa première augmentation de taux en 17 ans. La banque a également augmenté les taux à 0,25% de zéro à 0,1% en juillet.
Dans le cadre de la dernière réunion politique, UEDA et l'un des deux chefs adjoints de la BOJ, Ryozo Himino, ont signalé qu'une hausse supplémentaire était imminente, soulignant que la banque débatrait de l'opportunité d'augmenter les taux lors de sa réunion dans des remarques inhabituellement détaillées avant une politique réunion.
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