L'économie japonaise croît de 0,2% en octobre-décembre, les dépenses augmentent légèrement et les exportations sont faibles

Au quatrième trimestre 2025, le produit intérieur brut ajusté à l'inflation a augmenté de 0,1% par rapport à la période juillet-septembre, a indiqué le Bureau du Cabinet dans un rapport préliminaire. Le PIB est la valeur totale des biens et services produits dans un pays.

L’expansion était largement anticipée, mais s’est avérée bien moindre que prévu. Les économistes interrogés par le Centre japonais de recherche économique prévoyaient une croissance réelle annualisée de 1,48 pour cent.

Pour l’ensemble de l’année 2025, le PIB nominal, qui indique la taille de l’économie aux prix courants, a augmenté de 4,5 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 662 790 milliards de yens (4 300 milliards de dollars). En termes réels, le PIB a totalisé 590.680 milliards de yens, en hausse de 1,1%, selon le Cabinet Office.

Au cours du trimestre sous revue, la consommation privée, qui représente plus de la moitié de l'économie, a augmenté de 0,1% pour la septième hausse trimestrielle consécutive, soutenue par une forte demande de téléphones portables et d'hébergement, bien que les dépenses en nourriture et en automobiles aient diminué, selon le bureau.

Takeshi Minami, économiste en chef à l'Institut de recherche Norinchukin, a déclaré que la croissance de la consommation a été lente au cours du trimestre, même si les entreprises ont accepté d'offrir des salaires plus élevés pour l'exercice 2025 à la suite de négociations avec les syndicats.

L'accent est désormais mis sur la question de savoir si les salaires continueront d'augmenter au cours du prochain exercice budgétaire commençant en avril et si cela stimulera les dépenses, en particulier dans les domaines de l'alimentation et des voyages, qui sont des domaines comprimés par l'inflation, a-t-il déclaré.

Même si l'augmentation d'une année sur l'autre des prix à la consommation de base, à l'exclusion des produits alimentaires frais volatils, pourrait tomber en dessous de 2 % dès la période janvier-mars, « il est important que les consommateurs sentent réellement que l'inflation s'atténue pour qu'ils augmentent leurs dépenses », a déclaré Minami.

Au cours de la période considérée, les exportations ont chuté de 0,3% entre juillet et septembre, tirées vers le bas par la faiblesse des expéditions d'automobiles affectées par les droits de douane imposés par le président américain Donald Trump, mais la baisse a été plus modérée que celle de 1,4% du trimestre précédent.

Un responsable du Cabinet Office a déclaré que les droits de douane plus élevés ne semblent pas jeter une ombre sur l'économie japonaise dans son ensemble, y compris sur l'état d'esprit des entreprises et des consommateurs, à la suite de l'accord commercial conclu entre le Japon et les États-Unis à la mi-septembre.

« L'impact des droits de douane américains persiste, notamment sur les bénéfices des constructeurs automobiles, mais les incertitudes s'estompent quant aux perspectives en raison de la mise en œuvre de l'accord commercial », a déclaré le responsable.

« Mais à l'avenir, l'évolution des relations commerciales en dehors du Japon et des Etats-Unis, comme entre les Etats-Unis et la Chine ou l'Union européenne, pourrait affecter indirectement l'économie japonaise », a déclaré le responsable.

La baisse des dépenses des visiteurs étrangers au Japon a également contribué à la baisse des exportations, selon le Cabinet Office. Leurs dépenses sont comptabilisées comme exportations dans les données du PIB. Les importations ont chuté de 0,3 pour cent.

Les investissements des entreprises ont augmenté de 0,2% par rapport au trimestre précédent en raison de la forte demande de dispositifs de fabrication de semi-conducteurs et de services de recherche et développement, tandis que les entreprises ont également acheté davantage de logiciels pour compenser la pénurie de main-d'œuvre, a indiqué le responsable.

L'investissement immobilier a augmenté de 4,8 pour cent par rapport au trimestre précédent, après une forte baisse de 8,4 pour cent.

Le PIB nominal a augmenté de 0,6 pour cent par rapport à la période juillet-septembre, soit à un taux annualisé de 2,3 pour cent.