Le PIB du Japon sera inférieur à celui de l'Inde en 2026, frappé par la faiblesse du yen et le ralentissement du tourisme
TOKYO – L'économie du Japon devrait prendre du retard par rapport à celle de l'Inde en 2026 et se classer au cinquième rang mondial, selon une estimation du Fonds monétaire international, ce qui pourrait diminuer la présence de ce pays d'Asie de l'Est sur la scène mondiale.
Les perspectives économiques moroses rendent la stratégie de croissance prévue par le Premier ministre Sanae Takaichi, prévue cet été, d'autant plus importante pour lutter contre le fardeau de la diminution de la population du pays, estiment les économistes. Ils appellent à des améliorations de la productivité et à des efforts supplémentaires pour exploiter les domaines de croissance prometteurs.
L'économie japonaise a reculé pour la première fois en six trimestres entre juillet et septembre, en partie à cause de la faiblesse des exportations dans un contexte de hausse des droits de douane américains imposés par le président Donald Trump, selon les données du gouvernement.
Les économistes s’attendent à ce que l’économie japonaise renoue avec une reprise modérée en 2026, l’incertitude entourant la politique commerciale américaine s’atténuant à la suite d’un accord bilatéral.
Les bénéfices des entreprises devraient rester résistants, ce qui stimulera les dépenses d'investissement et les hausses de salaires soutenues, deux composantes clés du produit intérieur brut.
L'Organisation de coopération et de développement économiques a déclaré que l'économie japonaise devrait croître de 0,9% cette année, grâce à la politique budgétaire expansionniste menée par Takaichi et à la croissance de la consommation privée soutenue par les gains du revenu disponible réel.
Mais Yusuke Koshiyama, économiste principal chez Mizuho Research & Technologies, affirme que l'économie est confrontée à deux facteurs de risque majeurs : la dépréciation du yen et les récents différends diplomatiques avec la Chine.
La devise japonaise est sous pression à la vente alors que les inquiétudes grandissent quant à la santé budgétaire du Japon en raison des plans de dépenses expansionnistes de Takaichi, notamment le financement de mesures de réduction de l'inflation pour les ménages.
Notant qu'un yen plus faible pourrait augmenter les coûts des importations et accélérer l'inflation, Koshiyama a déclaré : « On ne peut nier le risque d'une phase de stagflation qui s'intensifie — c'est-à-dire une inflation élevée dans un contexte de faible croissance — si la pression inflationniste due à la dépréciation du yen compense les effets des mesures contre la hausse des prix. »
Les relations bilatérales entre le Japon et la Chine se sont récemment tendues suite aux remarques de Takaichi en novembre suggérant que Tokyo pourrait s'impliquer dans le cas d'une attaque contre Taïwan par Pékin, qui considère l'île autonome comme faisant partie de son territoire.
Alors que la Chine exhorte ses citoyens à éviter de visiter le Japon, une baisse potentielle du tourisme récepteur pourrait nuire à la croissance du Japon, peser sur les bénéfices des entreprises et, à terme, affecter les investissements et les hausses de salaires, a déclaré Koshiyama.
Les perspectives mondiales du FMI publiées en octobre ont montré que le Japon devrait se retrouver derrière l'Inde en termes de produit intérieur brut nominal en dollars américains, deux ans après avoir été dépassé par l'Allemagne.
Reconnaissant que cette projection découle en grande partie de la faiblesse du yen, Shinichiro Kobayashi, économiste principal chez Mitsubishi UFJ Research and Consulting, a déclaré qu'un classement inférieur « conduirait directement à un déclin de l'influence du Japon dans le commerce mondial, l'économie mondiale et la politique mondiale ».
« Le problème fondamental est que la productivité n'a pas augmenté, malgré les efforts des administrations précédentes pour l'augmenter grâce à diverses stratégies de croissance », a déclaré Kobayashi.
L'attention est portée sur une nouvelle stratégie de croissance que l'administration Takaichi prévoit de mettre en place cet été, alors que le Premier ministre cherche à bâtir une économie robuste grâce aux investissements des secteurs public et privé.
Sous son slogan de « finances publiques responsables et proactives », Takaichi a désigné 17 domaines stratégiques qui seront soutenus dans le cadre de ce programme, notamment la construction navale, l'intelligence artificielle et les semi-conducteurs.
Hideo Kumano, économiste en chef du Dai-ichi Life Research Institute, a déclaré que le plan de Takaichi néglige plusieurs domaines à fort potentiel de croissance, tels que le tourisme, la décarbonisation, la robotique et les technologies de conduite autonome.
« Il serait souhaitable que l'administration Takaichi révise le contenu de manière progressive et flexible », a ajouté Kumano.
Takahide Kiuchi, économiste exécutif à l'Institut de recherche Nomura, a appelé l'administration Takaichi à s'attaquer au déclin du taux de natalité dans le cadre de sa stratégie de croissance.
« Les entreprises deviendront pessimistes quant à la croissance potentielle du marché japonais, où le déclin de la population est appelé à s'accélérer, et freineront les investissements nationaux, ce qui réduira la productivité du travail », a déclaré Kiuchi.
Des dépenses budgétaires agressives impliquant davantage d'émissions d'obligations, comme le prochain plan de relance, réduiront les fonds disponibles pour les générations futures et, à terme, freineront l'activité économique, réduisant ainsi la croissance potentielle du Japon, a-t-il prévenu.
« Démontrer un engagement en faveur d'une consolidation budgétaire à moyen et long terme permettra d'endiguer la baisse des attentes de croissance des entreprises nationales et d'éviter une nouvelle érosion de la présence économique du Japon, ce qui constituera l'une des stratégies de croissance clés », a-t-il ajouté.
