La santé budgétaire du Japon mise au second plan dans la course à l'élection du prochain Premier ministre
La santé fiscale du Japon, la plus mauvaise parmi les pays avancés, ne devrait pas s'améliorer sous la direction de son prochain Premier ministre, la question étant remarquablement absente de la course pour devenir le nouveau leader du Parti libéral-démocrate au pouvoir cette semaine.
Le gouvernement s'est fixé comme objectif de dégager un excédent du solde primaire – recettes fiscales moins dépenses, hors frais de service de la dette – au cours de l'exercice 2025. Mais sans action rapide, cet objectif sera difficile à atteindre, préviennent les analystes, notant que la tâche de réduire les dépenses publiques et de réduire la dette n'a fait que devenir plus pressante avec l'augmentation des paiements d'intérêts suite aux deux hausses de taux de la Banque du Japon cette année, la première en 17 ans.
La dette publique du Japon, qui représente aujourd'hui plus de deux fois la taille de l'économie, n'a cessé d'augmenter, principalement en raison de l'augmentation des coûts de la sécurité sociale, liée au vieillissement rapide de la population.
Il a augmenté de plus de 100 000 milliards de yens pour atteindre 1 105 000 milliards (7 600 milliards de dollars) au cours du mandat de trois ans du Premier ministre Fumio Kishida, en partie parce que le gouvernement a dû augmenter les dépenses dans sa lutte contre la pandémie de COVID-19 et la crise du coût de la vie suite à la guerre de la Russie en Ukraine et à la dépréciation historique du yen.
Manabu Shimasawa, professeur de finances publiques à l'Université Kanto Gakuin, a souligné que les recettes fiscales du Japon ont augmenté ces dernières années, car la faiblesse du yen a gonflé les bénéfices des entreprises japonaises à l'étranger.
« Mais la situation budgétaire ne s'est pas améliorée parce que l'augmentation des recettes fiscales a été consommée par des politiques visant à satisfaire les électeurs », notamment des subventions aux factures de services publics, sous l'administration de Kishida, a déclaré Shimasawa, un ancien bureaucrate du Cabinet Office, qui est en charge de la politique économique et budgétaire.
Le gouvernement devrait s'efforcer de réduire sa dette à la lumière de la hausse des rendements obligataires, qui a conduit à une augmentation des paiements d'intérêts et des coûts de remboursement de la dette, alors que la BOJ vise à faire progresser la normalisation monétaire, a déclaré Shimasawa.
« Il est possible d'atteindre un excédent primaire en augmentant les impôts, mais cela imposerait davantage de fardeaux aux générations actives », a déclaré Shimasawa, ajoutant qu'il serait plus souhaitable de viser la consolidation budgétaire par le biais de réductions des dépenses.
Les analystes surveillent de près la taille du budget supplémentaire pour l'exercice 2024, que le gouvernement devrait élaborer plus tard dans l'année pour mettre en œuvre un plan économique sous la direction du prochain Premier ministre.
Bien que des élections générales doivent avoir lieu d'ici octobre 2025, il est fort probable que le nouveau Premier ministre dissolve la Chambre des représentants pour organiser des élections anticipées dès le mois prochain, capitalisant sur les taux d'approbation relativement élevés dont bénéficient généralement les nouveaux dirigeants immédiatement après leur entrée en fonction, selon les experts politiques.
En prévision d'éventuelles élections, de nombreux candidats à la direction du PLD ont présenté des engagements visant à réduire le fardeau financier des électeurs, ce qui pourrait conduire à une augmentation des dépenses et de la dette du gouvernement.
Parmi les candidats populaires auprès du public dans les sondages des médias, Shinjiro Koizumi s'est engagé à étendre le soutien aux ménages à faibles revenus et aux retraités par le biais de distributions d'argent liquide, tandis que Sanae Takaichi, l'actuel ministre de la sécurité économique du cabinet de Kishida, a prôné une croissance économique tirée par les dépenses publiques.
Pendant ce temps, le ministre du Numérique, Taro Kono, a souligné la nécessité de rétablir la santé fiscale, mais il a du mal à gagner du terrain dans les sondages.
Takahide Kiuchi, économiste en chef au Nomura Research Institute, a déclaré : « Il est problématique que la santé budgétaire ne soit pas devenue un sujet clé dans cette course présidentielle. »
Kiuchi, ancien membre du conseil d'administration de la BOJ, a déclaré que l'augmentation de la dette publique, en imposant aux générations futures le fardeau du remboursement, compromettrait les attentes de croissance économique à l'avenir.
Les candidats doivent s'attaquer à la santé budgétaire du gouvernement à moyen et long terme, plutôt que de se concentrer sur des promesses électorales à court terme, a déclaré Kiuchi.
« À en juger par leurs discussions, il est peu probable que la situation s’améliore », a-t-il déclaré.
