La BoJ relève son taux directeur à 0,75 %, son plus haut niveau depuis 30 ans, dans un contexte d'inflation persistante

TOKYO – La Banque du Japon a relevé vendredi son taux directeur à son plus haut niveau depuis 30 ans, d'environ 0,75 pour cent contre 0,50 pour cent, et a laissé la porte ouverte à de nouvelles hausses dans la perspective qu'une croissance régulière des salaires et l'apaisement des inquiétudes économiques l'aideront à atteindre son objectif de stabilité de l'inflation.

Le Conseil d'orientation politique, composé de neuf membres, a décidé à l'unanimité lors d'une réunion de deux jours de procéder à sa première hausse des taux d'intérêt depuis janvier, alors que l'incertitude sur l'impact économique des droits de douane américains s'est atténuée et que la dépréciation du yen maintient les pressions inflationnistes intactes, dans une nouvelle étape vers une normalisation politique.

Sur les marchés financiers, le yen s'est brièvement affaibli jusqu'à la fourchette inférieure de 156, tandis que le rendement de l'obligation de référence du gouvernement japonais à 10 ans a dépassé le seuil de 2 000 pour cent pour la première fois depuis 2006, suite à la première décision d'augmentation des taux depuis que Sanae Takaichi, partisan de l'assouplissement monétaire, est devenu Premier ministre.

Dans un communiqué publié après la réunion, la BoJ a déclaré que la probabilité de réaliser son scénario de base selon lequel l'inflation sous-jacente serait conforme à son objectif de 2% était en hausse, une condition préalable à de nouvelles hausses.

La BoJ a déclaré qu'elle jugeait « approprié » d'ajuster le degré d'assouplissement monétaire pour atteindre l'objectif de prix, à un moment où les prix à la consommation de base du pays, un indicateur clé de l'inflation, restent au niveau ou au-dessus de l'objectif de 2% depuis plus de trois ans et demi.

Même si la hausse des taux d’intérêt est symbolique, la banque centrale reste d’avis que les conditions monétaires restent accommodantes après une décennie d’assouplissement peu orthodoxe visant à vaincre la déflation chronique.

La BoJ a déclaré dans un communiqué post-réunion qu'elle continuerait à relever son taux directeur en fonction de l'évolution de l'économie et des prix.

L'attention du marché s'est déplacée vers la prochaine décision de la BoJ, qui pourrait amener le taux à court terme à l'extrémité inférieure de sa fourchette neutre, là où l'économie n'est ni stimulée ni ralentie, estimée par la banque entre 1% et 2,5%.

Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, devrait tenir une conférence de presse plus tard dans la journée, les marchés financiers cherchant à voir s'il donne de nouvelles indications sur les perspectives politiques.

Une hausse des taux rend les coûts d’emprunt plus chers, ralentissant la consommation et l’investissement et contribuant finalement à stabiliser les prix. Cette mesure renforcerait probablement le yen, réduisant ainsi les coûts des importations qui ont été l’un des principaux moteurs de l’inflation actuelle poussée par les coûts.

Le taux de référence a été relevé à son plus haut niveau depuis 1995, malgré l'opinion du marché selon laquelle l'administration de Takaichi avait été réticente à donner son feu vert à une telle mesure susceptible de refroidir l'économie.

Mais Takaichi s'est récemment montré tolérant à l'égard d'une hausse des taux, affirmant que « les méthodes spécifiques de politique monétaire devraient être laissées à la BoJ ».

Depuis que Takaichi a pris ses fonctions en octobre, le yen est sous pression, craignant que sa politique de dépenses expansionniste ne détériore davantage la santé budgétaire du Japon, déclenchant la vente de la monnaie et des obligations d'État.

La BoJ semble nager à contre-courant des baisses de taux d’intérêt, comme on l’a vu aux États-Unis et en Europe. Néanmoins, le taux directeur est relativement bas par rapport à ceux fixés par la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne.