La BoJ devrait relever ses taux d'intérêt lors de sa réunion politique des 18 et 19 décembre (sources)

TOKYO – La Banque du Japon devrait relever son taux d'intérêt de référence de 0,5% à 0,75%, le niveau le plus élevé depuis 30 ans, lors de sa réunion politique des 18 et 19 décembre, dans le but de lutter contre une inflation prolongée, ont déclaré vendredi des sources proches du dossier de la BoJ.

Cette décision interviendrait alors que la faiblesse persistante du yen a fait grimper les coûts des importations et alimenté l'inflation dans le pays, et que la promesse du Premier ministre Sanae Takaichi d'augmenter les dépenses publiques pour stimuler la croissance économique a poussé les taux d'intérêt à long terme à la hausse.

Le gouvernement est enclin à accepter une hausse des taux, alors que l'incertitude sur l'économie américaine et les mesures tarifaires de Washington s'est atténuée et que les attentes d'augmentations de salaires robustes lors des négociations sur le travail du printemps prochain augmentent, ont indiqué les sources.

Si elle était mise en œuvre, ce serait la première hausse des taux de la BoJ depuis janvier. Le resserrement monétaire rend les emprunts plus chers, ralentissant la consommation et l’investissement, ce qui pourrait réduire la pression sur les entreprises pour qu’elles augmentent les prix et contribuer à stabiliser l’inflation globale.

Depuis que Takaichi, un passionné de fiscalité, a pris ses fonctions le 21 octobre, le yen est resté sur une tendance à la baisse et les taux d'intérêt à long terme ont bondi, soulignant les inquiétudes concernant la politique budgétaire du Japon, dans un contexte de volonté d'émettre des obligations d'État couvrant la dette.

Le yen a brièvement glissé à son plus bas niveau depuis environ 10 mois, tandis que le rendement de l'obligation d'État de référence à 10 ans a atteint 1,950 pour cent, son plus haut niveau depuis juillet 2007, vendredi. La santé budgétaire du Japon est la pire parmi les économies du Groupe des Sept.

Après une décennie d’assouplissement monétaire ultra-souple visant à lutter contre la déflation chronique dans le cadre des « Abenomics » tant convoités par l’ancien Premier ministre Shinzo Abe, la BoJ a mis fin à sa politique de taux d’intérêt négatifs en mars 2024.

La banque centrale a promis d'ajuster le degré d'assouplissement monétaire en fonction de l'amélioration de l'activité économique et des prix, mais elle est restée stable pour la sixième réunion consécutive jusqu'en octobre afin d'évaluer l'impact de la hausse des tarifs douaniers du président américain Donald Trump.

Une hausse des taux pourrait freiner davantage la faiblesse du yen par rapport au dollar américain, alors que les spéculations pourraient se développer sur un rétrécissement de l'écart de taux d'intérêt entre le Japon et les États-Unis, incitant davantage d'investisseurs à accroître leurs avoirs dans la monnaie de ce pays asiatique.

Le Japon, pauvre en ressources, dépend fortement des importations pour ses besoins alimentaires et énergétiques. Une baisse du yen soutient les exportations en rendant les produits japonais moins chers à l’étranger et en augmentant la valeur des revenus à l’étranger en yens, mais elle fait également augmenter les prix des importations.

Récemment, l'incapacité de Takaichi à apaiser les craintes concernant la détérioration des finances publiques du Japon pourrait déclencher une vente des actifs du pays, ce qui pourrait accélérer l'inflation à mesure que la valeur de la monnaie et des obligations d'État du pays baisse.

Son gouvernement a prévu d'obtenir 11.700 milliards de yens (75,5 milliards de dollars) grâce à de nouvelles émissions d'obligations pour financer un plan de relance économique visant à faire face à la hausse du coût de la vie et à encourager l'investissement, ce qui, selon les critiques, abandonne la discipline budgétaire.

Le 1er décembre, le chef de la BoJ, Kazuo Ueda, qui considère la croissance des salaires comme un facteur clé pour atteindre l'objectif de la banque d'une inflation stable de 2 pour cent, a déclaré qu'il « collectait activement des informations » sur les positions des entreprises sur les augmentations de salaires à l'approche de la prochaine réunion politique.

La BoJ « examinera les avantages et les inconvénients d'une augmentation du taux d'intérêt directeur et prendra les décisions appropriées », a déclaré Ueda, ajoutant que la probabilité que son scénario de référence pour l'inflation se réalise « augmente progressivement ».