La BOJ maintient des taux ultra bas pour évaluer la croissance des salaires et la dynamique des prix
La Banque du Japon a maintenu vendredi sa politique de taux d’intérêt ultra bas comme largement attendu après avoir jugé qu’elle avait besoin de temps pour évaluer la durabilité de la croissance des salaires et des hausses de prix avant de déterminer qu’une inflation stable avait été atteinte comme prévu.
Sans modification de son programme visant à maintenir les coûts d’emprunt extrêmement bas, les taux à court terme resteront à moins 0,1 %, tandis que la BOJ continuera de guider les rendements des obligations d’État japonaises à 10 ans vers 0 %.
La BOJ a déclaré qu’elle poursuivrait « patiemment » l’assouplissement monétaire, ajoutant qu’elle n’hésiterait pas à prendre des mesures supplémentaires si nécessaire.
La position accommodante contraste fortement avec ses pairs mondiaux, qui se sont efforcés de freiner l’inflation avec des hausses agressives des taux d’intérêt.
Cette semaine, la Réserve fédérale américaine a décidé de suspendre les hausses de taux pour le moment, bien que d’autres hausses soient en vue. La Banque centrale européenne est allée de l’avant avec une augmentation de 0,25 point de pourcentage jeudi, signalant plus à venir.
La BOJ continuera d’acheter des obligations à 10 ans à un taux fixe de 0,5% chaque jour ouvrable en principe, poursuivant sa lutte pour défendre le plafond de rendement afin de maintenir les coûts d’emprunt extrêmement bas et de soutenir l’économie.
La pression à la hausse s’est récemment atténuée sur le rendement de référence, mais les analystes affirment que la divergence de la BOJ avec la Fed et la BCE est une recette pour un yen plus faible, la devise se dépréciant par rapport au dollar américain après que la décision politique a été prise.
Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, a rejeté à plusieurs reprises la perspective de s’éloigner de la politique d’assouplissement monétaire de la banque.
L’augmentation d’une année sur l’autre de l’indice des prix à la consommation de base va probablement « décélérer vers le milieu de l’exercice 2023 (à partir d’avril) », a déclaré la BOJ dans un communiqué, ajoutant : « Après avoir augmenté, les anticipations d’inflation sont restées plus ou moins inchangées. «
Poussé en grande partie par des coûts d’importation plus élevés qui ont augmenté en raison de la faiblesse du yen, le taux d’inflation du Japon est resté supérieur à 2 % pendant un an.
Pour souligner l’importance d’une croissance des salaires plus robuste pour que les consommateurs puissent faire face à l’inflation, les orientations politiques de la BOJ indiquent désormais que les hausses de salaires doivent accompagner l’atteinte de son objectif de 2 %.
L’économie japonaise s’est « reprise » malgré le coup porté par la hausse des prix des matières premières et d’autres facteurs, a déclaré la BOJ. Il a toutefois averti que l’incertitude sur les perspectives économiques restait « extrêmement élevée ».
La troisième économie mondiale a échappé de peu à une récession en 2022 et a connu une croissance pour un deuxième trimestre consécutif en janvier-mars. Mais la perspective d’un ralentissement de la demande étrangère assombrit la reprise soutenue du Japon après les retombées de la pandémie de COVID-19, aidée par la croissance des exportations.
Ueda tiendra une conférence de presse plus tard dans la journée après sa deuxième réunion d’élaboration des politiques en tant que chef de la BOJ.
