Le chef de la BoJ, Ueda, se dit prêt à de nouvelles hausses de taux après une récente décision
TOKYO – Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a réitéré jeudi sa volonté de continuer à relever les taux d'intérêt d'environ 0,75%, leur plus haut niveau depuis 30 ans, citant une confiance croissante dans la réalisation de l'objectif d'inflation de la banque centrale.
Dans un discours prononcé lors d'une réunion du plus grand lobby des affaires du Japon à Tokyo, Ueda a déclaré que le mécanisme par lequel les salaires et les prix augmentent modérément – un facteur clé affectant les décisions politiques – sera maintenu l'année prochaine et au-delà.
« Dans un contexte de resserrement des conditions du marché du travail, le comportement des entreprises en matière de fixation des salaires et des prix a considérablement changé ces dernières années, et la réalisation de l'objectif de stabilité des prix de 2 pour cent, accompagnée d'augmentations de salaires, se rapproche progressivement », a déclaré Ueda lors de l'événement organisé par la Fédération japonaise des entreprises, également connue sous le nom de Keidanren.
Ce discours intervient après que la banque centrale a relevé la semaine dernière son taux directeur d'environ 0,5% à environ 0,75% lors d'un vote unanime, et Ueda a signalé d'éventuelles nouvelles hausses en fonction de l'évolution de l'économie et des prix.
Ueda a déclaré jeudi que les conditions tendues du marché du travail renforceraient les perspectives de nouvelles augmentations de salaires et que les attentes d'inflation se sont accrues parmi les ménages et les entreprises.
Dans de telles circonstances, le gouverneur a déclaré que la probabilité d'un retour de l'économie japonaise à un « état de norme zéro », dans lequel les salaires et les prix ne changent pratiquement pas, semble avoir « considérablement diminué ».
Notant que les taux d'intérêt réels restent « à des niveaux considérablement bas », Ueda a déclaré que si le scénario de base de la banque se réalisait, elle continuerait à relever le taux directeur.
La banque s’attend à ce que l’inflation sous-jacente, sans tenir compte de la poussée des coûts et d’autres facteurs temporaires, soit à un niveau conforme à son objectif de 2 % au cours de la seconde moitié de sa période de projection de trois ans, jusqu’en mars 2028.
La BoJ est confrontée au défi de porter son taux directeur à des niveaux plus élevés tout en examinant attentivement les effets de sa normalisation progressive de sa politique après des années de maintien des coûts d'emprunt à des niveaux extrêmement bas pour sortir l'économie d'une déflation chronique.
Le gouverneur a déclaré que la banque centrale estime qu'ajuster le degré d'assouplissement monétaire soutiendra « la croissance à long terme », redonnant ainsi confiance aux entreprises.
Les dernières remarques d'Ueda ont attiré l'attention du marché après que le yen se soit fortement affaibli par rapport au dollar américain malgré la hausse des taux de vendredi, une évolution qui aurait autrement pu être attendue pour soutenir la monnaie japonaise.
La réaction initiale du marché à ce discours a été modérée, le dollar s'échangeant autour de la fourchette supérieure de 155 yens.
Depuis que le Premier ministre Sanae Takaichi a pris ses fonctions en octobre, le yen est sous pression, craignant que sa politique de dépenses expansionniste ne détériore davantage la santé budgétaire du Japon, déclenchant la vente de la monnaie et des obligations d'État.
La chute du yen s'est accélérée alors que l'on s'attendait de plus en plus à ce que la BoJ augmente les coûts d'emprunt à un rythme plus lent que prévu, car Ueda n'a donné aucune indication claire sur le calendrier ou le rythme des futures hausses lors d'une conférence de presse après la réunion politique de la banque centrale, ont déclaré les concessionnaires.
Un yen faible est considéré comme une aubaine pour les exportateurs japonais dans la mesure où il gonfle leurs bénéfices réalisés à l'étranger lors de leur rapatriement. Mais le côté négatif de la dépréciation du yen est devenu plus évident ces dernières années, alors que le Japon, pauvre en ressources, a vu la hausse des coûts d'importation nuire à la fois aux entreprises et aux consommateurs.
Le gouvernement de Takaichi cherche à accroître les investissements pour renforcer l'économie tout en atténuant les douleurs inflationnistes ressenties par les ménages.
Plus tôt jeudi, un comité consultatif gouvernemental sur la politique économique et budgétaire a entamé des discussions pour rédiger un nouveau projet de politique, Takaichi s'engageant à augmenter les dépenses budgétaires, mais de manière « responsable ».
Le projet, le premier du genre sous Takaichi, devrait être finalisé vers juin et alimenter l'élaboration du budget pour l'exercice 2027.
