Le gouvernement japonais est invité à s'attaquer au coût plus élevé de la dette et à la réforme budgétaire
Le Japon ne devrait pas renoncer à ses efforts visant à restaurer la santé budgétaire, car la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt se traduirait par une augmentation des paiements pour le pays criblé de dettes, limitant potentiellement sa marge de manœuvre pour de futures dépenses d'urgence, a déclaré mardi un comité consultatif sur la politique budgétaire.
Dans une série de recommandations soumises au gouvernement avant qu'il n'élabore un projet de politique budgétaire cet été, le panel a souligné la nécessité de réduire le déficit budgétaire et la taille de la dette nationale par rapport à l'économie.
Le Japon s'est fixé pour objectif d'enregistrer un excédent du solde budgétaire primaire – recettes fiscales moins dépenses, à l'exception des coûts du service de la dette – au cours de l'exercice 2025, même si cet objectif est largement considéré comme irréalisable.
Le panel, principalement composé d'universitaires, exhorte le gouvernement à inclure les paiements liés à la dette lorsqu'il évaluera dans quelle mesure sa santé budgétaire, actuellement la pire parmi les économies avancées, s'est améliorée.
Ces propositions interviennent après que la Banque du Japon a relevé ses taux d'intérêt en mars pour la première fois en 17 ans. Les rendements des obligations d'État japonaises à long terme ont suivi une tendance à la hausse, le rendement de référence des obligations à 10 ans approchant les 1,0 pour cent.
« Avec son énorme solde de dette, le Japon devrait être plus conscient que les autres pays du risque que les coûts du service de la dette augmentent en raison de taux d'intérêt plus élevés et gérer ses finances avec modération », a déclaré le comité consultatif.
« L'économie commence à reprendre du poil de la bête, les prix et les salaires augmentent et les taux d'intérêt sont sur le point d'entrer dans une tendance haussière. Il est maintenant temps de normaliser les dépenses le plus tôt possible et de construire une structure budgétaire durable », a-t-il déclaré.
Alors que la dette du Japon représente plus de deux fois la taille de son économie, la BoJ détient environ la moitié des obligations d'État en circulation achetées au cours des années d'assouplissement monétaire.
La dette accumulée du Japon est la preuve qu'il a mis du temps à sortir du mode d'urgence, alors que des mesures de relance budgétaire massives ont été mises en place au fil des années pour répondre aux crises économiques et aux catastrophes, ajoutant ainsi aux malheurs d'une nation vieillissant rapidement, selon le panel.
« C'est grâce à une gestion budgétaire sobre en temps de paix que le pays peut prendre des mesures budgétaires sans hésitation en cas d'urgence », ont déclaré les membres.
