Tokyo se classe au deuxième rang mondial pour le risque de bulle immobilière
GENÈVE – Tokyo se classe au deuxième rang mondial en termes de risque de bulle immobilière derrière la ville suisse de Zurich, le coût d’achat d’un appartement de 60 mètres carrés près du centre de la capitale japonaise dépassant les 10 ans de revenu d’un travailleur qualifié moyen dans les services, selon un rapport annuel de l’UBS.
Le dernier UBS Global Real Estate Bubble Index, publié par le géant bancaire suisse à la mi-septembre, classe ces villes comme les deux seules à haut risque de correction substantielle des prix de l’immobilier. Parallèlement, Dubaï, Séoul, Genève et Lisbonne se situent un cran plus bas dans la catégorie à risque élevé, tout comme Miami, qui s’est classée au premier rang l’année dernière.
Sydney, Hong Kong et Singapour sont les trois villes de la région Asie-Pacifique considérées comme présentant un risque modéré.
UBS a déclaré que la demande de logements à Tokyo continue d’être soutenue par le renforcement du pouvoir d’achat des ménages, la migration internationale et les investisseurs étrangers à la recherche d’appartements de premier ordre. Cependant, la hausse des coûts du logement a poussé les résidents vers les zones suburbaines et les propriétés locatives.
Le rapport note que les prix de l’immobilier sont devenus déconnectés des revenus locaux dans de nombreuses villes, l’accession à la propriété étant pour beaucoup hors de portée dans des endroits comme Hong Kong, le marché le moins abordable étudié.
Après un fort rebond depuis la mi-2025, tiré en partie par la baisse des taux hypothécaires et une demande plus forte à mesure que les professionnels quittent la Chine continentale, le prix d’une maison de 60 mètres carrés à Hong Kong a atteint environ 15 ans de revenu pour un travailleur qualifié moyen des services. Le ratio prix/revenu dépassait 10 à Tokyo, Séoul, Singapour et ailleurs.
Alors que la demande de copropriétés de haute qualité dans le centre de Tokyo devrait rester élevée, avec une participation croissante des femmes au travail qui devrait renforcer encore davantage le pouvoir d’achat des ménages, le rapport met en garde contre des signes indiquant que le boom actuel de la ville pourrait approcher de ses limites.
De plus, toute nouvelle augmentation des coûts de financement nuirait à l’attrait de l’accession à la propriété et augmenterait les chances d’une correction, selon le rapport.
La 12e édition de l’indice a examiné les marchés de l’immobilier résidentiel dans 23 grandes villes du monde, Lisbonne et Séoul ayant été ajoutées à l’enquête cette année.
