Les gains issus de la hausse des actions s'avèrent insaisissables pour la plupart des Japonais
Alors que l'indice boursier Nikkei continue de s'envoler vers des niveaux records au-dessus des sommets marqués en 1989, l'investissement suscite à nouveau l'intérêt dans un pays qui a habituellement préféré la sécurité de l'épargne.
Mais contrairement à l’engouement pour l’achat d’actions qui a attiré tant de gens au plus fort de la bulle économique il y a plus de trois décennies, la plupart des Japonais restent cette fois-ci à l’écart, ne voyant que peu d’avantages à la hausse des cours des actions dans un contexte de lutte pour faire face à une inflation plus élevée et à une chute du prix réel. salaires.
Et nombre de ceux qui investissent semblent être motivés, au moins en partie, par l’anxiété économique, contrairement à l’optimisme enivrant à l’égard de l’économie qui a marqué le précédent boom des investissements.
Mamiko Maruyama, une employée de 49 ans dans l'industrie cosmétique, suit des cours à la Financial Academy, une école d'investissement de Tokyo qui propose des séminaires sur la gestion d'actifs. Elle dit s’être tournée vers les investissements car elle craignait que compter uniquement sur son travail ne suffise pas pour l’avenir.
L'expérience de la perte de revenus pendant la pandémie de COVID-19 a été une révélation sur l'importance d'investir, a-t-elle déclaré, la récente hausse du Nikkei l'ayant incitée à envisager d'augmenter ses investissements dans les actions japonaises.
« On a toujours dit à notre génération qu'il valait mieux épargner avec diligence, mais cela ne fait pas fructifier l'argent », a déclaré cette mère de deux enfants. « Je dois investir davantage, car je sais que mon salaire n'augmentera pas fortement. »
Rie Fujikawa, enseignante à l'académie basée à Tokyo, a déclaré qu'elle avait remarqué que davantage de personnes âgées de 20 à 40 ans fréquentaient les cours au cours des dernières années, rejoignant ainsi les seniors qui les dominaient autrefois.
Elle a également constaté une augmentation significative des questions concernant le programme d'investissement en franchise d'impôt du compte d'épargne individuel Nippon, qui a été réorganisé en janvier dernier conformément aux efforts du gouvernement visant à encourager le passage de l'épargne aux investissements sur le marché des actions, a-t-elle déclaré.
Reflétant l'intérêt croissant des Japonais pour l'investissement, 900 000 nouveaux comptes ont été ouverts dans les cinq principales maisons de courtage en ligne du Japon rien qu'en janvier, selon Tomoichiro Kubota, analyste de marché senior chez Matsui Securities Co.
« L'introduction du nouveau programme CSRN a considérablement élargi la base d'investisseurs, puisque la plupart de ceux qui ouvrent des comptes CSRN sont des personnes qui n'avaient jamais investi dans des actions auparavant », a-t-il déclaré.
Néanmoins, seulement 14,2 pour cent des comptes CSRN relevant du soi-disant « cadre de croissance » autorisant l'investissement dans des actions individuelles avaient été utilisés au 1er mars, a déclaré Kubota, les investisseurs étrangers restant le principal moteur de la récente progression de l'indice Nikkei au-dessus du seuil de 40 000. .
« Les investisseurs individuels étaient autrefois les principaux acteurs du marché boursier japonais, en particulier à l'époque de la bulle », a déclaré Kubota. Mais leur présence s'est affaiblie depuis l'éclatement d'une économie gonflée par les actifs au début des années 1990, qui s'est accompagnée d'une chute des cours des actions, a-t-il expliqué.
Le pourcentage d'actions détenues par des investisseurs individuels dans des sociétés cotées à la Bourse de Tokyo au cours de l'exercice 2022 est tombé à 17,6 % contre 20,4 % au cours de l'exercice 1990. En revanche, la proportion d'actions détenues par des investisseurs institutionnels étrangers a bondi à 30,1 % contre 4,7 % en 1990. la même période, selon le TSE.
Soulignant la réticence des Japonais à investir dans les actions, seulement 15 % environ des actifs financiers des ménages étaient détenus en actions et en fonds d'investissement à la fin du mois de mars de l'année dernière, loin derrière les 51 % aux États-Unis et 31 % en Europe, selon la Banque. des données du Japon l’ont montré.
« Le produit de l'augmentation des actions n'est pas restitué aux Japonais. En fait, la consommation personnelle n'augmente pas », a déclaré Masaya Sakuragawa, professeur d'économie à l'université de Keio.
Les dépenses des ménages japonais ont diminué en janvier par rapport à l'année précédente pour le 11e mois consécutif, les augmentations de salaires n'ayant pas suivi le rythme de l'inflation, selon de récentes données gouvernementales.
La croissance du produit intérieur brut réel du Japon a récemment ralenti considérablement, bien loin de l'expansion réelle d'environ 5 pour cent de 1989 et 1990, et le Japon a perdu son statut de troisième économie mondiale au profit de l'Allemagne.
L’atmosphère sociale contraste fortement avec celle de la fin des années 1980, lorsque les produits de marque de luxe attiraient de solides achats et que les prix de l’immobilier continuaient de grimper dans un contexte d’optimisme quant à l’économie japonaise.
Depuis lors, le paysage économique du Japon a changé face à l'affaiblissement de la demande intérieure dans un contexte de vieillissement et de diminution de la population, ce qui a incité les entreprises à se restructurer et à accumuler des bénéfices pour se préparer aux risques de crise financière mondiale et aux problèmes géopolitiques, selon les experts.
« À l'époque, l'atmosphère de la ville était complètement différente », a déclaré fin février un investisseur indépendant de 63 ans près de la gare de Shimbashi à Tokyo, rappelant l'atmosphère de la fin des années 1980, au plus fort de la bulle économique japonaise.
« Maintenant, il semble que les gains du marché boursier ne profitent qu'aux riches tandis que les travailleurs salariés continuent de lutter », a déclaré l'homme, qui a requis l'anonymat.
Ryo Tezuka, un ingénieur système de 43 ans, a déclaré qu'il n'envisageait pas d'investir en actions pour le moment car son salaire n'augmente guère et il n'a pas les moyens d'investir.
« Si je devais commencer à investir, ce serait un peu plus loin dans le futur », a-t-il déclaré, ajoutant : « J'espère que la hausse des cours boursiers se reflétera dans mon salaire ».
