Le Japon reste muet sur son intervention sur le marché des changes alors que le yen grimpe
Vendredi, le Japon a laissé les marchés se demander s'il était intervenu pour soutenir le yen face au dollar américain, alors que de hauts responsables n'ont ni confirmé ni nié une nouvelle incursion pour réduire la volatilité excessive.
Les responsables sont restés silencieux après que le dollar a chuté de plus de 4 yens, contre 161 yens en peu de temps à New York pendant la nuit, peu de temps après que les données ont montré que l'inflation aux États-Unis avait continué à ralentir, renforçant l'opinion du marché selon laquelle la Réserve fédérale réduira ses taux d'intérêt en septembre.
Le ministre des Finances Shunichi Suzuki n'a pas confirmé non plus les informations selon lesquelles la Banque du Japon aurait procédé à une « vérification des taux » sur la paire euro-yen, une pratique considérée par les marchés comme le signe avant-coureur d'une intervention effective. Dans le cadre d'une vérification des taux, la banque centrale japonaise contacte les acteurs du marché pour s'enquérir des taux de change.
« Je ne fais aucun commentaire sur le fait que nous soyons intervenus ou non », a déclaré M. Suzuki lors d'une conférence de presse, une remarque reprise par le chef de la diplomatie monétaire japonaise Masato Kanda et le porte-parole du gouvernement Yoshimasa Hayashi.
Selon M. Suzuki, les fluctuations rapides des taux de change devraient être déterminées par les forces du marché, mais elles sont indésirables. « Nous sommes particulièrement préoccupés par les mouvements unilatéraux », a-t-il ajouté.
La chute brutale du yen a suscité des inquiétudes quant à l'impact négatif sur l'économie japonaise, en particulier l'inflation des coûts d'importation de tous les produits, de l'énergie aux matières premières, à un moment où les ménages sont aux prises avec une crise du coût de la vie.
La monnaie japonaise est tombée à son plus bas niveau depuis plus de 37 ans face au dollar, près de 162, tout en atteignant également son plus bas niveau face à l'euro depuis le lancement de la monnaie unique européenne en 1999.
Selon les analystes du marché, l'appréciation rapide du yen est survenue alors que les acteurs du marché se sont rués sur la devise alors que l'écart de taux d'intérêt s'est réduit après la publication des données sur l'inflation aux États-Unis.
D'autres affirment que les autorités japonaises se sont apparemment jointes au mouvement et ont poussé le yen à la hausse, déclenchant une intense activité d'achat de yens dans une réaction en chaîne, les acteurs du marché étant pris au dépourvu.
« Le gouvernement surveillera de près l'évolution du marché des changes et prendra toutes les mesures nécessaires », a déclaré Hayashi, le secrétaire en chef du Cabinet, lors d'une conférence de presse séparée.
Les autorités japonaises ont maintenu les marchés en alerte ces dernières semaines en leur adressant une série d'avertissements verbaux les invitant à agir pour corriger les fluctuations de la monnaie qui ne reflètent pas les fondamentaux. Mais elles ont laissé le yen s'affaiblir lentement vers 162 yen pour un dollar.
Le facteur principal à l’origine de la faiblesse du yen est l’important différentiel de taux d’intérêt entre le Japon d’une part et les États-Unis et l’Europe d’autre part.
Kanda a déclaré que seule une poignée de responsables auraient une connaissance directe d’une intervention sur le marché si le gouvernement intervenait.
« Cela étant dit, il est inconcevable que des responsables gouvernementaux aient pu commenter cela », a déclaré Kanda, vice-ministre des Finances chargé des affaires internationales, à propos de certains reportages des médias citant des sources gouvernementales confirmant une incursion jeudi.
Le ministère des Finances devrait publier les données sur les interventions sur le marché à la fin du mois de juillet.
Lorsque le Japon a dépensé 9,79 billions de yens (61 milliards de dollars) entre avril et mai pour ralentir la baisse rapide du yen, cette incursion est intervenue après que le yen soit tombé à 160,24 le 29 avril.
À l’époque, les autorités japonaises avaient adopté une stratégie connue sous le nom d’« intervention furtive », destinée à amplifier la nervosité du marché en gardant le silence sur leur action.
