Le Japon envisage un déficit plus faible pour l’exercice 2025, l’objectif de solde primaire non atteint
Le Japon s’attend à un déficit du solde primaire plus faible que prévu de 1,3 billion de yens (9 milliards de dollars) au cours de l’exercice 2025 en raison de l’augmentation des recettes fiscales, bien que le retour à un excédent ne se produise probablement qu’un an plus tard que l’objectif déclaré du pays, a déclaré mardi le gouvernement.
L’estimation mise à jour, basée sur un scénario de croissance économique plus optimiste, souligne toujours le défi de taille que représente le rétablissement de la santé budgétaire du pays, la pire parmi les économies avancées, alors que le Premier ministre Fumio Kishida vise à augmenter fortement les dépenses de défense et de garde d’enfants.
Le déficit prévu pour l’exercice 2025 du solde primaire – les recettes fiscales moins les dépenses à l’exception des coûts du service de la dette – se compare à l’estimation de 1,5 billion de yens en janvier.
Le solde devrait s’améliorer pour atteindre un excédent de 2 300 milliards de yens au cours de l’exercice 2026, inférieur à l’estimation précédente de 2 500 milliards de yens si l’économie croît de près de 2 % en termes réels et d’environ 3 % en termes nominaux à plus long terme, selon le Cabinet Office.
La troisième économie mondiale a progressé de 1,4% après ajustement pour l’inflation de l’exercice 2022.
Le Japon a déjà repoussé son objectif de transformer un excédent du solde primaire de l’exercice 2020 à l’exercice 2025.
Alors que le Cabinet Office affirme que de nouvelles réductions des dépenses permettront d’atteindre son objectif pour cette année-là, son scénario de base, dans lequel une croissance économique d’environ 0,5 % est atteinte à plus long terme, estime que son objectif de restauration de la probité budgétaire ne sera pas atteint au cours de l’exercice 2032, la dernière année de ses prévisions actuelles.
Les projections ne tiennent pas compte des plans visant à augmenter le budget de l’État pour la garde d’enfants, un domaine sur lequel Kishida a mis l’accent, car les détails doivent encore être élaborés sur la meilleure façon d’obtenir un financement. Ils reflétaient cependant l’augmentation prévue de 43 000 milliards de yens des dépenses de défense du Japon au cours des cinq prochaines années jusqu’à l’exercice 2027.
Le Japon a enregistré des recettes fiscales record de 71 140 milliards de yens pour l’exercice 2022, aidées par l’augmentation des paiements d’impôts sur les sociétés dans le cadre de l’atténuation du choc de la pandémie de COVID-19 et de l’accélération de l’inflation qui a augmenté les recettes des taxes à la consommation.
La hausse des prix des biens de consommation courante et la perspective d’une inflation enracinée menacent de refroidir la confiance des consommateurs tout en compliquant les efforts de la Banque du Japon pour maintenir des taux d’intérêt ultra bas afin d’atteindre une inflation stable de 2 % accompagnée d’une croissance des salaires.
Les salaires réels au Japon ont baissé tandis que l’inflation s’accélérait, affectant négativement les consommateurs.
Selon les dernières projections du Cabinet Office, les prix à la consommation, un indicateur clé de l’inflation, augmenteront de 1,9 % au cours de l’exercice 2024 et de 1,8 % au cours de l’exercice 2025, avant d’augmenter de 2,0 % au cours de l’exercice 2026.
Au cours de cette période, la croissance du salaire nominal par habitant, à 2,6 % pour l’exercice en cours, ne parviendra probablement pas à s’accélérer, car elle ralentira à 2,5 % au cours de l’exercice 2024 avant de remonter à 2,6 % l’année suivante.
La dette publique du Japon représente plus du double de la taille de son économie, dont plus de la moitié appartient à la BOJ dans le cadre de la puissante politique d’assouplissement monétaire du pays au cours de la dernière décennie.
La banque centrale a maintenu les coûts d’emprunt extrêmement bas pour atteindre son objectif d’inflation de 2 %, mais les hausses futures des taux d’intérêt augmenteront les coûts du service de la dette pour le Japon.
Les taux d’intérêt nominaux à long terme devraient rester stables à 0,4 % pendant les trois années jusqu’à l’exercice 2025, selon le Cabinet Office.
