Le chef de la BOJ souligne le coût « extrêmement élevé » des changements de politique précipités
Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a mis en garde vendredi contre le coût « extrêmement élevé » d’un resserrement monétaire prématuré qui réduirait les perspectives d’atteindre un taux d’inflation stable de 2%, tout en plaidant pour la persistance de la politique actuelle de taux ultra bas.
Concernant la possibilité de modifier le programme de plafond de rendement de la banque centrale, accusé de fausser les marchés obligataires, Ueda a déclaré lors d’un événement qu’il pèserait soigneusement le pour et le contre des mesures politiques de la banque centrale.
Les marchés financiers pensent que la BOJ devra modifier ou abandonner son programme pour maintenir les coûts d’emprunt extrêmement bas afin de soutenir l’économie par l’achat d’obligations d’État. Le taux d’inflation du pays est resté au-dessus de l’objectif de 2% pendant plus d’un an, ajoutant une pression sur la BOJ accommodante pour qu’elle modifie sa politique.
« Le coût d’entraver les développements naissants vers la réalisation de l’objectif de stabilité des prix de 2%, qui est enfin en vue, en apportant des changements politiques hâtifs, serait probablement extrêmement élevé », a déclaré Ueda dans son discours lors d’un rassemblement de l’Institut de recherche du Japon. .
Le chef de la BOJ a ajouté que le coût d’attendre que l’inflation sous-jacente se rapproche de 2% n’est pas aussi élevé qu’un resserrement prématuré de la politique monétaire.
« Il convient de prendre le temps de décider des ajustements à l’assouplissement monétaire en vue d’une sortie future », a-t-il déclaré.
Dans le cadre de son programme de contrôle de la courbe des taux, les taux d’intérêt à court terme sont fixés à moins 0,1 %, tandis que les rendements des obligations d’État japonaises à 10 ans sont guidés vers zéro %.
Ueda a déclaré que l’inflation à la consommation commencera à ralentir plus tard cette année, car les effets de la hausse des coûts d’importation, amplifiés par un yen faible, se dissiperont.
Bien que le résultat des récentes négociations salariales annuelles entre les syndicats et la direction soit encourageant, il a déclaré que la banque centrale voulait voir si la croissance des salaires se poursuivrait et se propagerait davantage aux petites entreprises afin que son objectif d’inflation puisse être atteint de manière stable.
Les grandes entreprises ont accepté d’augmenter les salaires de 3,91% en moyenne lors de leurs négociations « shunto », le gain le plus important depuis 1992, selon la Japan Business Federation, connue sous le nom de Keidanren.
« Il y a une incertitude extrêmement élevée sur la durabilité des hausses de salaires, de la consommation et des économies étrangères », a déclaré Ueda, ajoutant qu’il est nécessaire de persister dans l’assouplissement monétaire.
Lors de sa première réunion d’élaboration des politiques depuis qu’il est devenu gouverneur en avril, la BOJ a décidé de procéder à un vaste examen de la politique monétaire sur un quart de siècle. Pourtant, il a exclu que l’examen, susceptible de prendre jusqu’à 18 mois, soit lié à tout changement de politique spécifique pour l’instant.
« L’examen multidimensionnel ne se limitera pas à des domaines spécifiques. Mais nous n’allons pas effectuer l’examen en partant du principe que l’objectif de stabilité des prix doit être révisé », a déclaré Ueda.
