La politique accommodante sera maintenue après la fin des taux négatifs (député de la BoJ)
La Banque du Japon maintiendra probablement sa politique accommodante même si elle décide de mettre fin à son taux d’intérêt négatif après avoir atteint une inflation stable, a déclaré jeudi son directeur adjoint.
Le vice-gouverneur Shinichi Uchida a déclaré que la probabilité d’atteindre l’objectif d’inflation de 2% de la banque centrale accompagné d’augmentations de salaires « augmente progressivement », mais qu’elle doit examiner davantage de données, y compris le résultat des négociations salariales de printemps entre la direction et les syndicats.
Uchida, qui a joué un rôle central dans l’élaboration du puissant assouplissement monétaire de la BoJ au cours de la dernière décennie, a exclu la possibilité de hausses de taux agressives, affirmant que le Japon saisit l’occasion de se débarrasser d’un état d’esprit enraciné dans son expérience passée de déflation. .
« Même si la banque mettait fin à sa politique de taux d’intérêt négatifs, il est difficile d’imaginer une voie dans laquelle elle continuerait à augmenter rapidement les taux d’intérêt », a déclaré Uchida lors d’une réunion avec des chefs d’entreprise locaux dans la préfecture de Nara, à l’ouest du Japon.
« La banque maintiendrait, je pense, des conditions financières accommodantes même si la dissolution devait avoir lieu. »
Les marchés financiers s’attendent à ce que la BoJ mette fin à sa politique de taux négatifs dès ce printemps, lorsque les résultats des négociations salariales « shunto » auront été publiés.
Les membres du conseil d’administration de la BoJ se sont dits convaincus que la dynamique en faveur de fortes hausses de salaires, condition nécessaire pour que le Japon parvienne à une inflation stable, se renforce.
Uchida a déclaré que les facteurs importants à surveiller sont le rythme de croissance des salaires et la question de savoir si davantage d’entreprises japonaises continueront à augmenter leurs prix pour refléter la hausse des coûts de personnel.
Depuis plus d’un an, la hausse des coûts d’importation est accusée d’avoir fait grimper l’inflation au Japon, mais la BoJ a maintenu que les effets de ces facteurs de pression sur les coûts s’estompent.
Tandis que le cadre global visant à maintenir les coûts d’emprunt à un niveau extrêmement bas reste en place, la BoJ a progressivement assoupli son contrôle sur la courbe des rendements, permettant aux rendements des obligations d’État japonaises à 10 ans de dépasser 1,0 pour cent.
Si la BoJ révise le cadre, elle « sera davantage encline à laisser les taux d’intérêt être déterminés par le marché », a déclaré Uchida, ajoutant qu’elle éviterait de créer une « discontinuité » avant et après sa décision et veillerait à ce que le montant des achats d’obligations ne diminue pas. changer de manière significative.
La BoJ a englouti d’énormes quantités d’obligations d’État et d’autres actifs tels que des fonds négociés en bourse et des fonds de placement immobilier japonais pour soutenir l’économie.
« Une fois que la réalisation durable et stable de l’objectif de 2% sera en vue et que la banque révisera l’assouplissement monétaire à grande échelle, il serait naturel d’interrompre ces achats », a déclaré Uchida.
