La BoJ va réfléchir à l'opportunité de relever ses taux en décembre en raison des hausses salariales, selon le chef Ueda

NAGOYA – Le président de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré lundi que la banque centrale réfléchirait à l'opportunité d'augmenter son taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion politique plus tard ce mois-ci, citant des attentes accrues d'augmentations de salaires robustes et une incertitude « considérablement réduite » sur les tarifs douaniers américains.

Lors d'une réunion avec des chefs d'entreprise locaux à Nagoya, dans le centre du Japon, Ueda a semblé signaler que les conditions étaient en train de se mettre en place pour une nouvelle hausse des taux d'intérêt, exprimant sa détermination à ajuster le degré d'assouplissement monétaire sans être « trop tard ni trop tôt ».

Ueda, qui considère la poursuite de la croissance des salaires comme un facteur clé pour atteindre l'objectif de la BoJ d'une inflation stable à 2 pour cent, a déclaré dans un discours que la banque centrale « collecte activement des informations sur la position des entreprises » sur les augmentations de salaires avant la réunion de politique monétaire des 18 et 19 décembre.

La BoJ « examinera les avantages et les inconvénients d'une augmentation du taux d'intérêt directeur et prendra les décisions appropriées », a déclaré Ueda, ajoutant que la probabilité que son scénario de référence en matière d'inflation se réalise « augmente progressivement ».

Lors d'une conférence de presse après son discours dans la préfecture d'Aichi, où se trouve le siège de Toyota Motor Corp., le gouverneur s'est montré positif quant aux perspectives des négociations salariales annuelles entre les syndicats et la direction au début de l'année prochaine, car les bénéfices des entreprises resteront probablement à des niveaux élevés malgré l'impact des taxes commerciales américaines.

Ueda a également déclaré qu'il était nécessaire de continuer à examiner l'impact des taxes commerciales sur les exportations japonaises et les prix à la consommation aux États-Unis, tout en surveillant les indicateurs économiques de la plus grande économie mondiale, qui ont été suspendus en raison de la récente fermeture du gouvernement.

Après la précédente réunion politique d'octobre, au cours de laquelle la BoJ est restée stable, Ueda a déclaré que la banque centrale devait évaluer l'évolution des salaires avant de décider de reprendre ou non les hausses de taux d'intérêt.

Suite à ses remarques, le yen s'est renforcé jusqu'au niveau moyen de 155 par rapport à la fourchette inférieure de 156 par rapport au dollar américain, les acteurs du marché ayant interprété ses remarques comme le signal d'une éventuelle hausse des taux lors de la prochaine réunion, ont indiqué les concessionnaires. Les rendements des obligations d’État japonaises à long terme ont également augmenté.

Les marchés financiers anticipaient une hausse des taux, probablement de 0,5% actuellement à 0,75%, plusieurs membres du conseil d'administration de la BoJ ayant récemment suggéré qu'une nouvelle augmentation était sur la table.

La prochaine réunion politique intervient dans un contexte de pressions inflationnistes persistantes au Japon, en partie dues à la dépréciation du yen. Un yen faible augmente les coûts d’importation pour le Japon, pays pauvre en ressources.

Le gouverneur a déclaré que les mouvements de change sont plus susceptibles qu'auparavant d'avoir un impact sur les prix, ajoutant qu'il convient également de prêter attention à la possibilité que ces « évolutions des prix » puissent influencer « l'inflation sous-jacente » à travers des changements dans les anticipations d'inflation.

Certains acteurs du marché estiment qu'il est devenu difficile pour la BoJ de relever ses taux sous le gouvernement du Premier ministre Sanae Takaichi, partisan de l'assouplissement monétaire.

Cependant, Ueda a déclaré que relever le taux de référence dans des conditions financières accommodantes revient à « relâcher l'accélérateur » pour parvenir à une croissance économique et à une évolution des prix stables, et « non à appliquer les freins ».

Il a également déclaré qu'il serait nécessaire d'augmenter les coûts d'emprunt pour atteindre en douceur l'objectif de stabilité des prix et guider l'économie japonaise sur une voie de croissance à long terme, ce qui « conduira finalement au succès des efforts entrepris jusqu'à présent par le gouvernement et la banque ».

La banque centrale a laissé son taux directeur inchangé à environ 0,5 pour cent en octobre pour la sixième réunion politique consécutive, mais deux membres bellicistes – Hajime Takata et Naoki Tamura – ont proposé une hausse des taux à environ 0,75 pour cent lors des deux dernières réunions.