La BoJ maintient son taux directeur à 0,75% en gardant un œil sur la situation au Moyen-Orient
La Banque du Japon a maintenu son taux directeur inchangé lors de sa réunion de politique monétaire du 19 mars, choisissant de renoncer à une nouvelle hausse des taux pour la deuxième réunion consécutive. car il évalue l'impact de la hausse des prix du pétrole brut liée aux tensions accrues au Moyen-Orient.
La BoJ a l’intention d’évaluer soigneusement ces facteurs tout en maintenant sa position de poursuivre l’augmentation du taux directeur.
L’objectif du taux d’intérêt sur les fonds à court terme négociés entre banques – le taux d’intérêt au jour le jour non garanti – sera maintenu à environ 0,75 pour cent.
Sur les neuf membres du conseil d'orientation de la BoJ, seul Hajime Takata a exprimé une opinion dissidente lors de la réunion. Il a proposé de porter le taux à environ 1 pour cent, mais la proposition a été rejetée.
LE MOYEN-ORIENT FOURNIT 90 POUR CENT
La BoJ a relevé son taux d'intérêt directeur d'environ 0,5% en décembre, le portant à son plus haut niveau depuis 30 ans.
Il estime que les conditions financières restent accommodantes et qu'à ce stade, l'impact des hausses de taux d'intérêt sur l'économie sera limité.
Même si les coûts d'emprunt augmentent, les entreprises devraient maintenir une forte rentabilité, et les négociations salariales du printemps de cette année devraient également aboutir à de fortes augmentations de salaires.
Au sein de la BoJ, l'opinion dominante est que l'évolution actuelle de l'économie et des prix se déroule conformément à son scénario.
Cependant, fin février, le Les attaques américano-israéliennes contre l’Iran ont introduit de l’incertitude dans l’économie japonaise.
Les mesures de représailles de l'Iran visant à fermer le détroit d'Ormuz, une artère vitale pour le transport du pétrole, ont fait monter en flèche les prix du pétrole brut.
Le Japon dépend du Moyen-Orient pour plus de 90 % de son pétrole brut importé.
La hausse des prix du pétrole pourrait ralentir la croissance économique du pays et alimenter l'inflation. Si la situation s'éternise, elle pourrait également affecter « l'inflation sous-jacente de l'indice des prix à la consommation » à laquelle la BoJ accorde de l'importance, hors facteurs temporaires.
La BoJ semble avoir décidé qu'il était impératif de surveiller de près l'impact de la situation sur l'économie et les prix.
MAINTIEN DE LA POSITION DE HAUTE DES TAUX
Dans sa déclaration sur sa politique monétaire, la BoJ a déclaré que « à la suite des tensions accrues liées à la situation au Moyen-Orient, les marchés financiers et financiers mondiaux ont été volatils et les prix du pétrole brut ont augmenté de manière significative ; les développements futurs méritent une attention particulière ».
Dans le même temps, la BoJ a maintenu sa prévision précédente selon laquelle elle atteindrait son objectif d'un taux d'inflation soutenu de 2% à partir d'octobre de cette année et par la suite.
Il a déclaré que si les développements se poursuivent conformément à ses perspectives, il « continuera à relever le taux d’intérêt directeur et à ajuster le degré d’assouplissement monétaire », réaffirmant ainsi sa position de poursuite des hausses des taux d’intérêt.
Suite à l’attaque américano-israélienne contre l’Iran, soi-disant « achat de dollars pour un refuge sûr » a maintenu une pression à la baisse sur le yen.
Un yen plus faible a tendance à entraîner de nouvelles hausses des prix, et des inquiétudes concernant l'impact de la dépréciation du yen ont également été soulevées lors de la précédente réunion politique en janvier.
« Si les prix élevés du pétrole persistent, le risque d'un ralentissement de l'activité économique augmentera », a déclaré le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, lors de sa nouvelle conférence le même jour.
« Dans le même temps, la hausse des prix du pétrole pourrait augmenter les coûts de l'énergie à court terme et faire grimper l'inflation sous-jacente de l'IPC.»
Il a ajouté qu’« il est difficile de donner une réponse définitive quant à savoir si la politique monétaire doit donner la priorité à la réduction de l’inflation ou au soutien de la croissance économique ».
Uéda a également évoqué le calendrier des futures hausses des taux directeurs, déclarant« Un point clé serait de savoir comment les développements au Moyen-Orient affectent l’économie» et a ajouté que la BoJ examinerait dans quelle mesure la hausse des prix du pétrole pourrait peser sur l'activité économique, sans préciser de calendrier.
En février, le gouvernement a soumis les candidatures de deux nouveaux membres du conseil d'administration de la BOJ. à la Diète. Ces deux pays sont considérés comme des « reflationnistes » favorables à l’assouplissement monétaire et à une politique budgétaire expansionniste.
Les marchés surveillent de près l'impact de ces nominations sur le calendrier de toute nouvelle hausse des taux directeurs.
Interrogé sur la communication avec le gouvernement, Ueda a déclaré : « J'ai travaillé très dur pour maintenir des échanges d'opinions étroits avec le gouvernement. J'aimerais poursuivre un dialogue aussi étroit. »
