La BoJ annonce de nouvelles hausses de taux alors qu'elle constate un recul des risques étrangers
Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré jeudi que le pays était confronté à des risques moindres de la part des États-Unis et d'autres économies étrangères, signalant que la banque centrale était plus proche d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt, peut-être dans les mois à venir.
La BoJ a maintenu son taux directeur inchangé à environ 0,25 pour cent, comme prévu à l'issue d'une réunion de deux jours plus tôt dans la journée, dans un contexte d'incertitude politique suite à la perte par les partis au pouvoir japonais de leur majorité lors des récentes élections générales et à venir. de l'élection présidentielle américaine la semaine prochaine.
Cependant, Ueda a laissé entendre lors d'une conférence de presse post-réunion que la BoJ se préparait progressivement à de nouvelles hausses de taux, affirmant qu'il était moins préoccupé par l'économie américaine, citant la vigueur de l'emploi et d'autres indicateurs économiques.
« Le degré de risque (lié aux économies étrangères) diminue petit à petit », a déclaré Ueda. « Le brouillard se dissipe. »
Ueda, qui a souligné le mois dernier que la banque avait « plus de temps » pour évaluer si une nouvelle hausse des taux était nécessaire, a déclaré lors de la conférence de presse qu'il n'utiliserait plus cette expression, ajoutant que la BoJ augmenterait encore les taux si l'économie japonaise et les prix évoluaient. conforme à ses attentes.
Suite à ses remarques, le yen s'est renforcé d'environ 1 yen pour atteindre la fourchette de 151 par rapport au dollar américain.
Certains analystes soulignent néanmoins que les commentaires d'Ueda ne signifient pas nécessairement que la BoJ augmentera immédiatement les coûts d'emprunt.
« Les marchés financiers restent instables et il existe une incertitude quant aux négociations salariales de l'année prochaine », a déclaré Shinichiro Kobayashi, économiste chez Mitsubishi UFJ Research and Consulting, qui s'attend à une prochaine augmentation des taux en mars lorsque les résultats des négociations salariales de printemps seront connus.
« Je pense que les commentaires bellicistes de M. Ueda reflètent la tentative de la BoJ d'empêcher une nouvelle dépréciation du yen », a-t-il déclaré.
La faiblesse persistante du yen, due en grande partie aux écarts de taux d'intérêt entre le Japon et les États-Unis, a fait grimper les coûts des importations, portant un coup dur aux ménages japonais.
Kyohei Morita, économiste en chef chez Nomura Securities Co., a déclaré : « Nous devrions simplement considérer les remarques de M. Ueda comme signifiant que la banque prendra des décisions politiques basées sur les fondamentaux économiques du Japon à l'avenir plutôt que sur des facteurs étrangers. »
Morita s'attend à ce que la BoJ augmente ses taux d'intérêt en décembre.
Ueda a déclaré que la banque n'avait pas de calendrier fixe pour les augmentations de taux, notant qu'elle prendrait des décisions sur la base des données disponibles lors de sa réunion politique.
La BoJ a également mis à jour ses perspectives de croissance et de prix, prévoyant que l'inflation de base de la consommation au Japon, hors produits frais, sera de 2,5% pour l'exercice en cours se terminant en mars, inchangé par rapport à la prévision précédente.
Cependant, elle a abaissé le taux d'inflation projeté pour l'exercice 2025 de 2,1 pour cent à 1,9 pour cent, en dessous de l'objectif de stabilité des prix de la banque de 2 pour cent, affirmant que la récente baisse des coûts du pétrole et d'autres ressources naturelles pourrait affecter les tendances globales des prix. Pour l’exercice 2026, il a maintenu sa prévision à 1,9 pour cent.
La décision de la BoJ intervient alors que son conseil d'orientation examine l'impact sur les marchés financiers du revers subi par le Parti libéral-démocrate du Premier ministre Shigeru Ishiba et son allié Komeito lors des élections à la Chambre des représentants de dimanche.
Les analystes estiment que la situation politique complexe rendra probablement Ishiba réticent à soutenir de manière proactive le changement de la BoJ après une décennie d'assouplissement monétaire peu orthodoxe et vers des coûts d'emprunt plus élevés qui pourraient ralentir l'activité des entreprises et l'économie dans son ensemble.
La BoJ attend également les résultats de l'élection présidentielle américaine du 5 novembre, qui pourraient grandement influencer les marchés financiers.
Que la candidate démocrate Kamala Harris ou son rival républicain Donald Trump remporte les élections, le gouvernement américain devrait augmenter ses dépenses publiques.
Les analystes estiment que cela pourrait entraîner une hausse de l'inflation et inciter la Réserve fédérale à ralentir le rythme des baisses de taux d'intérêt, ce qui signifierait que le yen pourrait encore s'affaiblir par rapport au dollar.
Dans ses dernières perspectives, la BoJ s'attend à une croissance de l'économie japonaise de 1,1 % pour l'exercice 2025, contre 1,0 % prévu en juillet. Il a également maintenu ses projections d'une augmentation du produit intérieur brut réel de 0,6 % et 1,0 % respectivement pour les exercices 2024 et 2026.
La BoJ a mis fin à sa politique de taux négatifs en mars avec la première hausse des taux en 17 ans, suivie d'une autre hausse en juillet.
